QDII 与 QDII 基金买卖

本文最后一次更新于 2021 年 10 月 31 日。在政策等方面可能有所变化，请知悉。

现中国大陆境内向境外进行合法投资（除境外直接投资 ODI、陆股通）的三种形式：

而境外向境内进行投资，可分直接投资和间接投资。QFII 和 RQFII 属于外资直接投资境内证券二级市场。其包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得，经审核后可转换为外汇汇出。实际为对外资有限度地开放境内的证券市场。

QDII 基金，即从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。也就是 QDII 中合格的基金公司以设立基金的方式进行募资，进而在境外投资。

在国内购买 QDII 基金的目的，主要在于分散单一市场可能的风险。

主要子分类 #

• 主动股票型
• 指数型
• 债券型
• 混合型
• 另类投资型
  • 大宗商品型
  • 房地产信托型 REITs
  • 绝对收益型
  • 资产配置型 FOF

T+2 交易规则 #

只投资港股的 QDII 基金遵循 T+1 交易规则，包括美股的 QDII 基金遵循 T+2 交易规则。

美股交易时间（除节假日等休市日）：

而 QDII 基金遵循国内交易时间（除节假日等休市日）：即周一至周五 9:30-11:30，13:00-15:00。

境内外节假日休市都暂停申购、赎回。

买入延迟：在国内交易时间买入，需要等美股收盘后（第二天）按其收盘价计算买入份额。

基金净值更新延迟：美股凌晨收盘后，可见预估净值，但最终净值需待基金公司核准确认。但美股此时（第二天国内交易时间范围内）未开盘交易，无法计算净值，只能等第三天美股收盘后确认最终净值，确认买入份额。

相应地，份额更新延迟，收益更新延迟。

在 2021 年 10 月 25 日周一 14:00（第一天盘前或交易时间内）买入某 QDII 基金，以 10 月 26 日周二 4:00（第二天）美股收盘价计算买入份额，在 10 月 27 日周三（第三天）更新净值，确认买入份额。在 10 月 28 日周四（第四天）可查看 T+1 日收益。赎回同理。 实际在周一看到的净值，是根据周日的行情。

低门槛、高费率 #

通常 10 元起即可申购。

费率主要表现在管理费率上。

风险 #

交易风险 #

隔日计算，无法预知第二天的大盘情况。

汇率风险 #

情形：人民币兑美元贬值（又或美元自身走强），配置美元资产的 QDII 基金获得收益增强。

流动性风险 #

• 情形 1：QDII 基金申购踊跃，其本身因额度限制而暂停申购。
• 情形 2：美股节假日休市，亦无法申购赎回。
• 情形 3：未开放二级市场交易的某 QDII 基金，从赎回到到账需约 8-10 个工作日。