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QDII 与 QDII 基金买卖

境内向境外进行合法投资(除境外直接投资 ODI、陆股通)的三种形式:

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境外向境内进行投资,可分直接投资和间接投资。QFII 和 RQFII 属于外资直接投资境内证券二级市场。其包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得,经审核后可转换为外汇汇出。实际为对外资有限度地开放境内的证券市场。

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QDII 基金,即从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。也就是 QDII 中合格的基金公司以设立基金的方式进行募资,进而在境外投资。

在国内购买 QDII 基金的目的,主要在于分散单一市场可能的风险。

主要子分类

  • 主动股票型
  • 指数型
  • 债券型
  • 混合型
  • 另类投资型
    • 大宗商品型
    • 房地产信托型 REITs
    • 绝对收益型
    • 资产配置型 FOF

T+2 交易规则

只投资港股的 QDII 基金遵循 T+1 交易规则,包括美股的 QDII 基金遵循 T+2 交易规则。

美股交易时间(除节假日等休市日):

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而 QDII 基金遵循国内交易时间(除节假日等休市日):即周一至周五 9:30-11:30,13:00-15:00。

境内外节假日休市都暂停申购、赎回。

买入延迟:在国内交易时间买入,需要等美股收盘后(第二天)按其收盘价计算买入份额。

基金净值更新延迟:美股凌晨收盘后,可见预估净值,但最终净值需待基金公司核准确认。但美股此时(第二天国内交易时间范围内)未开盘交易,无法计算净值,只能等第三天美股收盘后确认最终净值,确认买入份额。

相应地,份额更新延迟收益更新延迟

在 2021 年 10 月 25 日周一 14:00(第一天盘前或交易时间内)买入某 QDII 基金,以 10 月 26 日周二 4:00(第二天)美股收盘价计算买入份额,在 10 月 27 日周三(第三天)更新净值,确认买入份额。在 10 月 28 日周四(第四天)可查看 T+1 日收益。赎回同理。 实际在周一看到的净值,是根据周日的行情。

低门槛、高费率

通常 10 元起即可申购。

费率主要表现在管理费率上。

风险

交易风险

隔日计算,无法预知第二天的大盘情况。

汇率风险

情形:人民币兑美元贬值(又或美元自身走强),配置美元资产的 QDII 基金获得收益增强。

流动性风险

情形 1:QDII 基金申购踊跃,其本身因额度限制而暂停申购。

情形 2:美股节假日休市,亦无法申购赎回。

情形 3:未开放二级市场交易的某 QDII 基金,从赎回到到账需约 8-10 个工作日。